Das brasilianische Komitee für Geldpolitik (COPOM) hat den Leitzins um 0,5 Prozentpunkte auf 13,75 % pro Jahr angehoben. Die Entscheidung war einstimmig, erfolgte ohne Hinweis auf einen zukünftigen Kurs und entsprach den Erwartungen. Damit liegt der Selic wieder auf dem Niveau von Dezember 2008.
In der mit der Entscheidung veröffentlichten Mitteilung deutet das Komitee an, dass der Zyklus der geldpolitischen Straffung noch nicht beendet ist, da es den seit Januar verwendeten Text beibehält: „Unter Bewertung des makroökonomischen Szenarios und der Inflationsaussichten hat das COPOM beschlossen, den Selic anzuheben“.
Analysten diskutieren nun, ob auf der nächsten Sitzung im Juli die Anhebung um 0,5 Prozentpunkte beibehalten wird, ob sie auf 0,25 Prozentpunkte sinkt oder ob der Zyklus sogar bis September verlängert werden könnte. Eine klarere Einschätzung dieser Richtung wird voraussichtlich nach der Veröffentlichung des Protokolls am Donnerstag nächster Woche möglich sein.
Der Realzins, also der um die Inflation bereinigte Zinssatz, liegt bei 7,3 %. Derselbe Wert lag im April 2013 bei 2,4 %.
Das COPOM versucht klar zu signalisieren, dass sein aktuelles Bestreben, die Inflation bis Ende 2016 wieder auf 4,5 % zurückzuführen, ernst gemeint ist. Brasilien hat in den vergangenen Jahren nach anhaltenden Haushaltsdefiziten und einer Geldpolitik, die höhere Inflation tolerierte, an Glaubwürdigkeit eingebüßt.
Die Aufgabe der Zentralbank, die Inflation zu kontrollieren, könnte durch eine stärker als erwartet abkühlende Konjunktur „unterstützt“ werden. Die Arbeitslosenquote erreichte im Mai 8 %. Die Abkühlung der Wirtschaft könnte einen Teil des Preisdrucks mindern.
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