Dopo la fusione con BG, Shell avrà il 20% della sua produzione globale in Brasile

Responsabile della più grande operazione di M&A nell’industria petrolifera dell’ultimo decennio, il presidente della Royal Dutch Shell, Ben van Beurden, non esclude di aumentare l’esposizione della società in Brasile, ampliando il già miliardario programma di investimenti che sarà messo in atto in seguito alla fusione con BG.

Una volta completata la fusione da 70 miliardi di dollari, prevista per l’inizio del 2016 dopo le autorizzazioni regolatorie in diversi paesi, il Brasile sarà il paese con la maggiore partecipazione nel portafoglio di produzione di Shell. Anche con la sua partner Petrobras coinvolta in uno scandalo di corruzione, il dirigente olandese afferma di osservare la situazione da vicino, ma di fidarsi della competenza tecnica della società a controllo statale.

Beurden stima che il Brasile rappresenterà il 20% della produzione globale della società quando alcuni dei progetti in fase di sviluppo da parte delle due aziende

entreranno in funzione, tra cui Libra, di cui Shell detiene il 20%, e i giganteschi giacimenti del pre-sal dove BG è partner, come Lula e Sapinhoá, per citarne alcuni. Il dirigente sottolinea, tuttavia, che l’appetito di Shell non si ferma qui ed è disposto ad aumentare la propria presenza in Brasile. Non esclude di partecipare alla 13ª Gara dell’Agenzia Nazionale del Petrolio (ANP), prevista per ottobre.

“Ritengo che i fondamentali del Brasile siano molto solidi e, in particolare, se si guarda dalla nostra prospettiva, stiamo investendo in una risorsa di livello mondiale. Dobbiamo essere ottimisti. E io lo sono.” ha detto, concludendo che guarderà “con molta attenzione” ai dati dell’asta dell’ANP.

Shell ha scelto il Brasile per la riunione annuale del suo consiglio di amministrazione e del comitato esecutivo. Una prova dell’appetito della società anglo-olandese per il paese è che il Brasile dovrebbe restare fuori dal programma di vendita di asset da 30 miliardi di dollari, previsto tra il 2016 e il 2018.

Parlando al quotidiano Valor Economico, Beurden ha elencato i progetti nel paese, tra cui la partnership del distributore Raízen con Cosan, e ha spiegato che la decisione di investire nell’asta di Libra è nata dalla constatazione che la partecipazione di Shell nell’E&P era ridotta nel paese.

“Abbiamo sempre avuto la percezione che la nostra presenza non fosse abbastanza grande, considerando la dimensione del paese, le sue riserve e anche la sua geologia. Pensavamo di dover essere più esposti al Brasile e l’operazione con BG risolverà questo problema.”

Shell ha investito 35 miliardi di dollari nel 2014, in gran parte nel programma di crescita organica della società. Nel 2015, il piano è di ridurre gli investimenti attraverso tagli ai costi, imposti dal calo del prezzo del petrolio.

“Vogliamo approfittare un po’ della debolezza della catena di fornitura. Stiamo rinviando investimenti, rinegoziando contratti e, naturalmente, mettendo in discussione alcuni progetti”, ha detto. “Ma stiamo comunque considerando oltre 20 miliardi di dollari di investimenti nel 2015. Nel 2016 e oltre è difficile prevedere perché dobbiamo considerare il portafoglio di Shell e BG, combinare i due e decidere quali aree prioritizzare.”

È un dato di fatto che Shell venderà alcuni asset, ma Beurden assicura che “non ci sarà una svendita”. Ha detto che Shell continuerà a investire, con un programma annuale compreso tra 35 e 40 miliardi di dollari. L’aspettativa per il lungo periodo è che il prezzo del petrolio rimanga nella fascia tra 70 e 90 dollari al barile. Ieri, per esempio, un barile di Brent ha chiuso a 63,34 dollari.

Sul programma di vendita di asset, il dirigente ha affermato che due aree principali, che hanno persino giustificato la fusione con BG, ne resteranno escluse: le aree di esplorazione e produzione in acque profonde e il business del gas integrato, come la società si riferisce ai progetti di Gas Naturale Liquefatto (GNL).

I progetti di petrolio e gas da fonti non convenzionali dovrebbero essere sottoposti a un ulteriore esame. Il coinvolgimento di Petrobras in quello che è già uno dei più grandi scandali di corruzione legati a investimenti nel mondo è stato discusso prima dell’offerta per BG, che è un partner rilevante della società a controllo statale nel pre-sal.

Beurden afferma che è “scomodo” leggere le notizie che coinvolgono la compagnia petrolifera brasiliana, ma dice che, come partner di Petrobras in Libra, Shell non ha notato alcun effetto collaterale sui progetti.

“Naturalmente, quando l’accordo con BG sarà completato, Petrobras sarà un partner ancora più importante. Abbiamo discusso molto di questo con il nostro consiglio prima di presentare la proposta di fusione e prendere una decisione fondamentale, basata sul fatto che Petrobras è molto importante per il Brasile. È una società che conosciamo bene dal punto di vista tecnico e commerciale e la consideriamo una società di prima classe per competenza ed esperienza tecnica”, ha detto.

Il dirigente ha inoltre affermato che è stata considerata la possibilità di coinvolgere BG nelle indagini sulla corruzione, dato che la società britannica è partner nelle aree del pre-sal dove si sono svolti i progetti guidati dalla Direzione dei Servizi di Petrobras, sotto Renato Duque (arrestato dalla polizia) e il collaboratore di giustizia Pedro Barusco (responsabile dell’ingegneria).

“Fino ad ora, questo chiaramente non è il caso. Ma è molto difficile avere una visione chiara. È ancora troppo presto e non si sa mai cos’altro può emergere da questa indagine”, ha detto. “Abbiamo effettuato una due diligence con i nostri omologhi in BG dopo aver discusso i termini commerciali e posso dire che è stata la prima domanda che abbiamo posto. E naturalmente si possono dare garanzie solo sulla base di ciò che si conosce. E io non so quello che non so. Ma finora non c’è alcuna indicazione concreta di rischio [di coinvolgimento di BG]”, ha detto.

Ammettendo la preoccupazione per i ritardi nei programmi di consegna delle piattaforme, Beurden ha detto che l’offerta per BG ha subito uno “sconto” sulla base dei problemi identificati, che non sono stati però sufficienti a scoraggiare Shell. “Il nostro business, in un certo senso, è la gestione del rischio. Quindi possiamo avere sorprese, possiamo avere alcuni eventi negativi, ma in questo contesto non è diverso da qualsiasi altro progetto”.